죽어가던 기업에서 일본 시총 4위로: 히타치의 놀라운 변신
최근 일본 증시에서 가장 뜨거운 이야기 중 하나는 히타치의 경이로운 부활입니다. 불과 몇 년 전만 해도 ‘다 죽어가던 회사’로 평가받았던 히타치가 현재 시가총액으로 일본 기업 중 4위를 기록하며 사상 최고가를 경신했습니다. 2009년 일본 제조업 역사상 최악의 적자를 기록했던 기업이 어떻게 이렇게 극적인 반전을 이루었을까요? 이는 단순한 실적 개선을 넘어 100년 기업이 정체성과 사업 구조를 완전히 갈아엎은 혁신의 결과물입니다. 오늘은 히타치의 성공적인 구조조정 사례를 통해 망해가던 대기업이 어떻게 부활할 수 있는지 그 비결을 살펴보겠습니다.
영광과 몰락의 역사: 백화점식 경영의 함정
히타치의 시작은 1910년 광산 수리 공장에서 시작되었습니다. 1차 세계대전으로 유럽 제품 수입이 중단되며 성장 기회를 얻었고, 전후 일본의 경제 부흥 속에서 인프라 확충의 중심에 서며 급성장했습니다. 1950년대에는 가전시장에 진출해 ‘가전의 삼종신기’로 불리며 마쓰시타, 도시바와 함께 일본 가전 삼강 체제를 구축했습니다. 그러나 히타치의 진정한 강점은 사회 인프라 사업에 있었습니다. 세계 최초의 전산 열차 좌석 예약 시스템 개발, 신칸센 고속철도 프로젝트 참여 등 기술력으로 일본의 산업 발전을 주도했죠. 문제는 ‘백화점식 경영’이었습니다. 히타치는 전기, 철도, 반도체, 컴퓨터, 가전 등 수십 개의 사업을 동시에 운영하며 ‘한 쪽이 망해도 다른 쪽이 받쳐준다’는 논리로 확장했습니다. 그러나 현실은 잘 버는 사업이 못 버는 사업을 부양하는 구조가 되었고, 이익률은 낮아졌습니다. 상장 자회사만 22개, 연결 자회사는 수백 개에 달하는 복잡한 구조는 R&D와 설비 투자의 중복, 느린 의사결정을 초래했습니다.
최악의 적자와 근본적 위기: 구조적 문제의 폭발
1985년 플라자 합의로 엔화가 강세를 보이자 일본 수출 기업들은 타격을 입었고, 한국과 대만 기업들의 빠른 추격으로 히타치는 반도체와 디스플레이 시장을 내주게 됩니다. 가전 시장에서도 디지털 전환에 뒤처지며 점유율이 급감했습니다. 그러나 결정타는 2008년 글로벌 금융위기였습니다. 2009년 3월 결산에서 히타치는 무려 7,873억 엔의 적자를 기록하며 일본 제조업 역사상 최대 규모의 적자를 내게 됩니다. 이는 단순한 금융위기의 영향이 아닌, 수십 년간 쌓여온 구조적 문제가 한꺼번에 폭발한 결과였습니다. 히타치는 살아남기 위한 다양한 시도를 했지만, 대부분은 표면적인 땜질에 불과했고 근본적인 문제를 해결하지 못했습니다. 400여 개의 자회사, 22개의 상장 자회사로 구성된 복잡한 거버넌스 구조는 효율적인 경영을 심각하게 저해하고 있었습니다.
가오무라 다카시의 혁신적 구조조정: 버릴 것은 버린다
2009년, 히타치는 가오무라 다카시를 회장겸 사장으로 복귀시키며 본격적인 구조조정에 나섭니다. 그의 첫 진단은 냉정했습니다: ‘히타치는 침몰하는 배다.’ 가오무라 체제의 핵심은 ‘성역 없는 구조조정’과 ‘버릴 것은 다 버린다’는 원칙이었습니다. 가장 상징적인 결정은 평면 TV 사업 철수였습니다. 지속적인 적자를 기록하던 이 사업의 자체 생산을 중단하고 OEM으로 전환해 브랜드만 유지하기로 했습니다. 이는 단순 조립 사업을 포기하고 수익성을 최우선으로 하겠다는 메시지였죠. 흑자였던 하드디스크 사업도 막대한 설비 투자가 필요하다는 이유로 정리했습니다. 2017년 히타치 국제 전기, 2020년 히타치 화학 매각, 의료 영상 진단 사업을 후지필름에 매각하는 등 과감한 조치가 이어졌습니다. 결과적으로 400여 개에 달하던 자회사는 200개로 축소되었고, 22개의 상장 자회사는 모두 상장 폐지되었습니다. 따로 놀던 회사들을 정리하고 ‘히타치’라는 하나의 몸으로 재통합한 것입니다.
디지털 전환과 루마다의 성공: 미래를 향한 투자
구조조정의 진정한 핵심은 단순히 회사를 파는 것이 아니라, 판 돈을 미래 성장 사업에 재투자하는 것이었습니다. 히타치는 매각으로 확보한 자금을 전략적 분야에 집중 투자하기 시작했습니다. 2020년 대형 인수합병을 통해 송배전 분야에서 글로벌 1위가 되었고, 재생 에너지 확대와 전력망 현대화라는 글로벌 메가트렌드를 따라가며 안정적인 수익원을 확보했습니다. 2021년에는 히타치 역사상 최대 규모로 글로벌 IT 서비스 기업을 인수하며 더 이상 하드웨어 회사가 아니겠다는 선언을 했습니다. 히타치의 디지털 전환의 핵심은 ‘루마다(Lumada)’ 플랫폼입니다. 루마다는 전력, 철도, 공장 같은 사회 인프라에서 발생하는 데이터를 분석해 유지 관리, 운영 효율화, 에너지 최적화를 달성하는 IoT 서비스입니다. 예를 들어 열차 부품의 상태와 수명 주기를 실시간으로 추적해 고장률을 예측하고 사전에 부품을 교체함으로써 운영 효율을 극대화합니다. 현재 루마다를 중심으로 한 디지털 사업은 히타치 전체 이익의 절반 가까이를 차지할 정도로 성공적입니다.
현재의 성과와 미래 과제: 기적에서 지속 가능한 성장으로
약 15년에 걸친 구조조정의 성과는 뚜렷합니다. 영업 이익률이 극적으로 개선되었고, 재무 구조도 건강해졌습니다. 현재 히타치의 매출 약 60%는 해외에서 발생하며 글로벌화에 성공했습니다. 사업 구조는 수익성 높은 세 가지 핵심 분야로 재편되었습니다. 히타치의 부활은 단순한 실적 개선을 넘어 정체성과 사업 구조의 근본적 변화를 통한 것입니다. 100년이 넘은 초거대 기업이 이 정도 변화를 이루었다는 것은 기적에 가깝습니다. 다른 일본 기업들이 제때 구조조정을 하지 못하고 사라진 것을 생각하면 히타치는 모범적인 사례라고 평가됩니다. 물론 아직 해결해야 할 과제도 남아 있습니다. 대규모 인수합병의 시너지 실현, 루마다 플랫폼이 클라우드와 AI 시대에도 경쟁력을 유지할 수 있을지, 에너지 사업에서의 중국 의존도 문제 등이 있죠. 그러나 분명한 것은 히타치가 망해가던 일본 대기업의 전형이 아니라 살아남는 법을 보여준 모범적 기업이라는 사실입니다. 과연 히타치가 이러한 도전들을 극복하고 지속 가능한 성장을 이어나갈 수 있을지 주목할 필요가 있습니다.
